La bourse oscille dans une bande étroite, restant en recul depuis le 1er janvier de 7%. Toutefois les bénéfices sont en progression avec des chiffres d’affaires en hausse. Les bénéfices attendus seront encore une fois en accélération du fait du pacte et d’une accélération des possibilités d’amortissement. L’or noir remonte et les consommateurs ne boudent pas leur plaisir d’acquérir des véhicules neufs. C’est plus 8,2% d’immatriculations supplémentaires pour le premier trimestre 2016. Et ce en dépit de tromperies avérées sur les consommations de carburants beaucoup plus élevées qu’annoncé.
La période de paiement des dividendes commence.
Avec la suppression progressive des paradis fiscaux, j’avais préconisé l’utilisation de la période d’une année suivant le vote de la loi de 2013 sur la fraude fiscale, pour inciter à une régularisation. Une cellule particulière permettait de rapatrier ses capitaux avec de moindres dommages. Aujourd’hui les pénalités sont aggravées.
Pour une fraude fiscale non aggravée, la peine encourue est de 500 000 euros d’amende et cinq ans d’emprisonnement. Lorsque la fraude est dite “aggravée”, les peines encourues sont de 2 millions d’euros d’amende et 7 ans d’emprisonnement. Quatre critères qualifient une fraude fiscale aggravée ce qui est le cas dans les montages de Panama :
- Usage de fausse identité
- Interposition de sociétés écrans
- Faits commis en bande organisée
- Ouverture de compte ou souscription de contrat auprès d’établissements étrangers
La pépinière
Avec plus de 4% de progression, nous faisons mieux que le CAC40 en retrait de moins 7.20% ! C’est en éliminant certains secteurs économiques que l’on fait mieux que l’indice. Dans le cas présent, les titres représentatifs de l’énergie sont particulièrement touchés. Comme il faut concrétiser ses bénéfices de temps en temps.
Arbitrage. Nous vendons Eiffage et achetons Capelli (attention à la faiblesse des transactions : ordres limités)
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Valeurs |
Cours |
PE 16 |
Cours |
Plus |
Objectif |
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d'achat |
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actuel |
value |
cours |
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Akka |
25,46 |
11 |
28,18 |
10,7% |
33 |
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Altamir |
9,9 |
9 |
10,52 |
6,3% |
13 |
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Ausy |
44,72 |
8,1 |
47,2 |
5,5% |
55 |
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Crédit Agricole |
9,28 |
7,5 |
9,1 |
-1,9% |
13 |
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Eiffage |
56,5 |
15 |
67,55 |
19,6% |
69 |
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Groupe Crit |
49,9 |
8 |
56 |
12,2% |
60 |
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Keyyo |
8,54 |
8,2 |
9 |
5,4% |
12 |
|
Manutan |
48,55 |
10 |
45,56 |
-6,2% |
60 |
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Orange |
15,1 |
13,3 |
14,23 |
-5,8% |
19 |
|
Pierre et Vacances |
28,51 |
15,1 |
32,93 |
15,5% |
39 |
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Prodware |
7,05 |
4 |
6 |
-14,9% |
9 |
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Ymagis |
8,75 |
10 |
9,4 |
7,4% |
12 |
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Progression moyenne |
4,49% |
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Plus-value sur titres vendus |
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Plus-value totale |
4,49% |
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Ventes 2016 |
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