Nous avons connu un affolement du marché causé par les perspectives de diminution de l’expansion mondiale due principalement à la Chine. La baisse du cours des matières premières et surtout des cours du pétrole vient d’agir comme une confirmation de la diminution de la croissance mondiale. Ces perspectives décevantes sont douloureuses surtout pour les pays qui ne sont pas encore sortis du marasme, ce qui est le cas de l’Europe.
Ajoutons plusieurs crises internes aggravées par l’immigration, l’impuissance de l’Europe face à la situation en Syrie et en Libye, la négociation imposée par les anglais pour leur maintien en Europe…
Bref les motifs de morosité ne manquent pas.
Les inconnues qui subsistent pour le prix de l’énergie sont amplifiées par le poids des lobbys du nucléaire en situation de montrer un cumul d’erreurs stratégiques majeures. Non seulement les déboires d’Areva s’accompagnent du cinquième déficit d’exploitation avec de nouveaux reports d’ouvertures des EPR. A nouveau 2 milliards de pertes et une augmentation de capital de 5 milliards est programmée pour éviter une faillite. Mais nous avons appris un surcout pour le site d’enfouissement de Bure de 10 milliards. La commission européenne vient de découvrir les insuffisances de provisions prévues pour le démantèlement des centrales : 20 à 25 milliards. Le carénage de protection des centrales pour permettre leur prolongation de fonctionnement sera supérieur aux 44 milliards prévus.
La baisse du prix du pétrole entraîne des peurs sur les risques pris par les banques dans les investissements effectués en haute conjoncture des prix du pétrole. De mois en mois, les risques augmentent tellement que les agences de notation viennent d’abaisser la note de Total, avec une implication négative pour les mois à venir.
L’automobile a été le centre des doutes en ce qui concerne l’emploi su diesel et ses conséquences pour l’environnement. Le consommateur floué par les plus grandes marques a appris avec stupeur que si les moteurs ne peuvent pas devenir propres, on doublera la possibilité de polluer des moteurs ! Au lieu de progresser, on recule par rapport aux anciens objectifs.
La Pépinière
Une sélection rigoureuse des valeurs doit être au centre de toute stratégie boursière. Alors que le portefeuille a été constitué il y a 5 semaines, le bilan est favorable, dans une baisse générale qui a fait reculer le CAC40 de 7%. Le positionnement sur les sociétés d’ingénierie informatique a été pertinent. Eiffage a publié des résultats magnifiques : avec – 1,3% de C.A., le bénéfice progresse de 13% (dividende + 25%) et sans doute de 30% en 2016. Toutes les sociétés de la pépinière ont publié des chiffres de bénéfices en progression. Orange a vu son bénéfice net tripler, avec des perspectives de développement dans des pays à fort potentiel d’Afrique, où sa présence se renforce continuellement.
Les cours d'achat du tableau suivant datent du 22 janvier 2016
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Valeurs |
Cours |
PE 16 |
Cours |
Plus |
Objectif |
|
|
d'achat |
|
actuel |
value |
cours |
|
|
|
||||
|
Akka |
25,46 |
11 |
27,9 |
9,6% |
33 |
|
Altamir |
9,9 |
9 |
9,8 |
-1,0% |
13 |
|
Ausy |
44,72 |
8,1 |
46,6 |
4,2% |
55 |
|
Crédit Agricole |
9,28 |
7,5 |
9,4 |
1,3% |
13 |
|
Eiffage |
56,5 |
12 |
64,5 |
14,2% |
75 |
|
Groupe Crit |
49,9 |
8 |
47,4 |
-5,0% |
60 |
|
Keyyo |
8,54 |
8,2 |
8,5 |
-0,5% |
12 |
|
Manutan |
49,8 |
10 |
47,5 |
-4,6% |
60 |
|
Orange |
15,1 |
13,3 |
15,8 |
4,6% |
19 |
|
Pierre et Vacances |
28,51 |
15,1 |
29 |
1,7% |
39 |
|
Prodware |
7,05 |
4 |
7,4 |
5,0% |
9 |
|
Ymagis |
8,75 |
10 |
8,9 |
1,7% |
12 |
|
Progression moyenne |
2,60% |
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Plus-value sur titres vendus |
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Plus-value totale |
2,60% |
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Ventes 2016 |
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