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4 janvier 2015 7 04 /01 /janvier /2015 11:58

 

Comme chaque année, de nouvelles listes de valeurs sont préconisées, avec une orientation précise. L’ensemble des cabinets d’analystes font en général connaître leurs valeurs préférées pour l’année en cours. Pour nos pépinières,  la liste de l’an dernier sur les PME continue à vivre pendant sa durée d’existence programmée de deux années. Il s’agit principalement de diminuer l’imposition sur les gains réalisés après deux années de détention.


Deux nouvelles listes apparaissent.


La première continue la précédente avec toutefois l’élimination complète des valeurs associées au pétrole. La caractéristique principale de ces valeurs est d’être des spécialistes reconnues dans leur domaine respectif. Ce sont des leaders dont les cours sont en retard et ne reflètent pas des savoir-faire souvent difficilement remplaçables.


La deuxième liste est constituée pour la moitié de biotecs dont les progrès sont vérifiés par la FDA. Elles sont en phase 2 ou 3 de la validation de leurs effets sur l’homme. Ce secteur est très risqué, car il faudra attendre plusieurs années, la confirmation de leurs résultats. Toutefois, le choix concerne des sociétés qui possèdent plusieurs molécules différentes, ce qui permet d’accepter certains échecs. Ces sociétés sont exigeantes en capitaux pendant toute la durée de leurs recherches. Elles procèdent à des augmentations de capital, dont certaines peuvent se révéler être des annexions de la part de grands laboratoires. L’absence d’investisseurs à certains moments, peut donc être pour elles, catastrophique. Ces sociétés sont plus volatiles de la bourse. Face à une mortalité importante, ces valeurs peuvent voir leur valorisation s’envoler, lorsque leurs brevets sont achetés. Elles peuvent aussi voir leur valorisation diminuer brutalement après un échec ou en l’absence d’acheteurs. La disparition de plusieurs millions d’actionnaires en France est une mauvaise nouvelle pour la création d’emplois. Cette deuxième liste est donc plus spéculative et dangereuse, réservée à des personnes averties.


Règles de fonctionnement. Les cours sont réinitialisés sur la base des cours de vendredi dernier. Les dividendes payés par les sociétés sont déduits du cours d’achat pour montrer la plus-value globale annuelle. Pour améliorer la pondération des lignes deux introductions de valeurs seront effectuées pour porter le nombre des lignes à 12 par portefeuille. Chaque ligne est équi-pondérée : elle a le même poids que chacune des autres lignes.

 

Première liste

           

Valeurs

Cours

PE 15

Cours

Plus

Objectif

 

d'achat

 

actuel

value

cours

 

 

 

 

 

 

Ausy

31,4

8,8

31,4

0,0%

36

Chargeurs

5,16

5

5,16

0,0%

7,5

High Co

4,72

8

4,72

0,0%

5,9

Néopost

47,6

10,5

47,6

0,0%

68

Renault

55,9

7

55,9

0,0%

68

STEF

45,01

8

45,01

0,0%

58

Scor

25,2

9

25,2

0,0%

29

Synergie

19,24

8

19,24

0,0%

25

Technicolor

4,63

7

4,63

0,0%

6,5

Ymagis

8

10,6

8

0,0%

10,5

 

 

Deuxième liste pour investisseurs avertis


 

Portefeuille PME-PEA

   
           

Valeurs

Cours

PE 15

Cours

Plus

Objectif

 

d'achat

 

actuel

value

cours

 

 

 

 

 

 

AB Science

12,23

__

12,23

0,0%

26

Chargeurs

5,16

5

5,16

0,0%

39

Erytech Pharma

27,71

__

27,71

0,0%

39

Genticel

5,68

__

5,68

0,0%

9

Medtech

25,57

__

25,57

0,0%

37

Onxeo

5,74

__

5,74

0,0%

8,5

High Co

4,72

8

4,72

0,0%

5,9

Supersonic

7,99

__

7,99

0,0%

9,5

Scor

25,2

9,3

25,2

0,0%

29

Technicolor

4,63

7

4,63

0,0%

6,5

Ymagis

8

10,6

8

0,0%

10,5

Progression moyenne

   

0,0%

 

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Published by Guy Muller - dans La Pépinière
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