Bonjour,
Notre portefeuille continue à engranger des plus-values alors que l’indice phare qu’est le CAC40 reste en retrait depuis le 1er janvier. Avec un plus 16,5% contre – 5,52% pour le CAC, notre résultat confirme la justesse d’une surexposition sur l’ingénierie informatique et les télécoms. Avec 22% de mieux que l’indice phare du marché à la mi-année, notre performance est à souligner.
En regardant les performances de nombreux autres fonds ou des sites spécialisés comme celui du journal Investir, on note que les spécialistes du marché des actions restent au dessous de nos résultats. Une récente étude montre que les acteurs du marché sont en fait des suivistes qui se contentent de dupliquer les valeurs du CAC40, sans ajouter une grande valeur ajoutée. Comme ils prennent d’importants frais de gestion à l’entrée, puis tous les ans pendant la durée d’un placement, ce qui diminue d’autant leur résultat.
« L’objectif d’une gestion active est de se démarquer de l’indice de référence, en sous-pondérant ou en surpondérant certaines valeurs ou en s’exposant à des titres qui, justement, ne font pas partie de cet indice. Or cette théorie n’est pas toujours appliquée », souligne Philippe Maupas, associé cofondateur de Quantalys, une société de recherche et d’analyse de fonds. Si 55% des fonds réalisent une meilleure performance dans l’année, cette performance tombe à seulement 15% sur dix ans.
Nous bénéficions en effet de l’OPA sur Ausy et du doublement du résultat sur Keyyo. En conséquence, les arbitrages suivants sont conseillés : vente d’Ausy et d’Ymagis et achat de Capelli et de GL Events.
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Valeurs |
Cours |
PE 16 |
Cours |
Plus |
Objectif |
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|
d'achat |
|
actuel |
value |
cours |
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|
Akka |
22,41 |
13 |
30,6 |
36,5% |
33 |
|
Altamir |
9,34 |
12 |
10,1 |
8,1% |
13 |
|
Ausy |
44,72 |
10.1 |
54,8 |
22,5% |
55 |
|
Crédit Agricole |
8,68 |
6,5 |
7,9 |
-9,0% |
13 |
|
Axa |
21,05 |
8,2 |
17,83 |
-15,3% |
26 |
|
Groupe Crit |
49,4 |
8 |
59,5 |
20,4% |
60 |
|
Keyyo |
8,19 |
10.5 |
13 |
58,7% |
14 |
|
Manutan |
47,3 |
10,5 |
52,58 |
11,2% |
60 |
|
Orange |
14,7 |
14 |
14,47 |
-1,6% |
19 |
|
Prodware |
7,02 |
4 |
5,8 |
-17,4% |
9 |
|
Renault |
77,95 |
6.5 |
75,49 |
-3,2% |
99 |
|
Ymagis |
8,75 |
15 |
9,35 |
6,9% |
12 |
|
Progression moyenne |
9,84% |
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|||
|
Plus-value sur titres vendus |
6,7% |
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|
Plus-value totale |
16,49% |
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Ventes 2016 |
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Eiiffage |
56,5 |
68,2 |
20,7% |
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|
Bigben |
3,8 |
4,94 |
30,0% |
||
|
Pierre et Vacances |
28,51 |
36,8 |
29,1% |
||
|
Plus value sur ventes |
26,6% |
||||
