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3 janvier 2016 7 03 /01 /janvier /2016 09:18

 

L’année 2015 a été marquée par une grande différence d’évolution entre les valeurs moyennes et celles du CAC40. Les valeurs moyennes ont progressé du double par rapport à la progression de l’indicateur du CAC40.

 

La Pépinière

 

L’arbitrage de Sopra-Steria s’est révélé opportun. Tandis que Sopra perdait quelques euros, la nouvelle venue, Prodware a progressé de 14% en moins d’un mois. Nous sortons la BNP arbitrée pour le Crédit Agricole. La BNP a dû une nouvelle fois provisionner près d’un milliard d’euros pour sa filiale italienne BNL. Après sa condamnation à payer près de 9 milliards de dollars d’amende, il semble quecette nouvelle affaire rende difficile l’atteinte des ratios prudentiels.

 

 

Valeurs

Cours

PE 16

Cours

Plus

Objectif

 

d'achat

 

actuel

value

cours

 

       

 

Affine

14,12

11

16,4

16,1%

19

Ausy

31,4

8,1

48,5

54,5%

55

BNP

52,94

8,5

52,23

-1,3%

64

High Co

4,4

12

9,64

119,1%

10

Néopost

41,6

5,6

22,47

-46,0%

35

Pierre et Vacances

22,12

15,1

29,45

33,1%

36

Renault

55,7

9

92,63

66,3%

115

Altamir

10,6

9

11,18

5,5%

13

Prodware

6,93

5

7,92

14,3%

9

Schneider

61,1

13,3

52,56

-14,0%

69

Keyyo

7,12

8,2

8,45

18,7%

11

Ymagis

8

8

8,8

10,0%

12

Progression moyenne

   

23,02%

 

Plus-value sur titres vendus

     

19,9%

 

Plus-value totale

     

42,9%

 

           

Ventes 2015

         

Scor

23,8

 

32,1

34,9%

 

Technicolor

4,51

 

7,05

56,3%

 

Chargeurs

4,96

 

7,25

46,2%

 

Synergie

19,24

 

23,2

20,6%

 

Stef

43,31

 

59,5

37,4%

 

Sopra

77

 

110

42,9%

 
       

39,7%

 

Plus value sur ventes

   

19,8%

 

 

 

Pépinière PME-PEA

 

En décembre 2013, j’avais composé un portefeuille représentatif de valeurs moyennes, susceptibles d’entrer dans la composition d’un portefeuille « PME-PEA ». Son résultat dépasse les +76% en deux ans, délai exigé pour pouvoir bénéficier d’un abattement de 50% sur les plus-values.

Le dernier évènement sur les valeurs concerne la société MPI qui a été absorbée par la société Maurel et Prom. Sans entrer dans les détails d’une absorption très controversée, la parité de conversion a été modifiée une dernière fois à trois jours de la tenue des assemblées générales des deux entités. MPI a reçu un dividende de 0,45 euros et a été échangée à raison de trois actions contre deux Maurel et Prom. La suppression de cotation de MPI a été immédiate. En conséquence le cours d’achat de MPI a été modifié pour tenir compte de trois dividendes encaissés pendant les deux dernières années, ainsi que de la parité d’échange.

L’absence de tout arbitrage en a restreint les frais de courtage. Ce portefeuille ayant atteint sa limite d’âge, il ne sera plus suivi.

 

 

Portefeuille PME-PEA 2014

   
           

Valeurs

Cours

PE 14

Cours

Plus

Objectif

 

d'achat

 

actuel

value

cours

 

 

 

 

 

 

Global Bioenergies

27,64

0

25,38

-8,2%

65

DBV Technologies

10,15

0

66,43

554,5%

80

Europacorp

4,18

8

4,9

17,2%

7

Cogra

5,88

9

5,65

-3,9%

8

Delta plus

15,56

9

43

176,3%

49

Heurtey Petrochem

28,6

11

22

-23,1%

32

Maurel et Prom

2,01

9

2,97

47,8%

3

Méthanor

6,88

10

6,2

-9,9%

9

Prodware

8,75

5

7,92

-9,5%

10

Ymagis

7,35

12

8,8

19,7%

13

Progression moyenne

   

76,1%

 

 

       

 

Cours d'achat du 14 décembre 2013

       

 

           
           

MPI deux coupons 2015 : 0,75

         

Echange Maurel

         

 

Meilleurs vœux de bonheur, santé et joie  pour 2016

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Published by Guy Muller - dans La Pépinière
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