Overblog Suivre ce blog
Editer l'article Administration Créer mon blog
11 juillet 2015 6 11 /07 /juillet /2015 19:12

 

Après l’avancée de la bourse, vous avez pu constater un net retrait des cours, normale après un doublement de l’indice. Toutefois, après une phase de rattrapage des excès baissiers, il est normal que le marché connaisse un débat où acheteurs et vendeurs puissent trouver un point d’équilibre. D’ores et déjà des excès sont atteints pour certaines valeurs alors que d’autres sont toujours en retard. C’est le rôle des analystes de donner de nouvelles indications sur des valeurs en retard. D’ailleurs la progression du CAC dépendra dans les deux-trois années à venir d’ajustements basés sur les résultats constatés et non plus sur des estimations.

Le marché reste solide à long terme de par l’absence de toute concurrence : obligations et changes ont terminé leurs grands réajustements.

La Grèce a permis aux baissiers de reprendre la main mais sans casser la tendance à long terme, toujours haussière.

 

Plusieurs analyses viennent de tomber et confirment l’embellie en cours au plan des deux-cents entreprises suivies par Oddo (nexcaps et midacaps). La progression des bénéfices au 1er semestre 2015 est estimée à +9%

Les bénéfices prévus pour les années à venir sont relevés pour les valeurs suivantes : Renault, Eiffage, Vinci, BNP, Schneider, Saint Gobain.

 

Les bio-techs font l’objet d’annonces de plus en plus fréquentes d’avals de la FDA : AB Sciences, Onxeo, Genticel, DBV technologies. Global Bioernergies remporte son pari pour la fabrication de bioéthanol. Enfin le secteur des Sociétés d’ingénierie informatique fera l’objet d’une poursuite des concentrations compte-tenu de sa dispersion actuelle : GFI, Ausy, SQLI, Sopra, Assystem, Groupe Open sont des valeurs concernées. Enfin des décotes importantes subsistent pour certaines valeurs : MPI à 2,80 euros pour 10% de rendement et une valeur d’actif de l’ordre de 5 euros. Pierre et Vacances réalise 1,5 milliard de chiffre d’affaires pour moins de 400 millions de capitalisation (attention au prédateur externe scénario du Club Med). Après la hausse de l’immobilier dont certaines valeurs sont surcotées des valeurs isolées sont encore à des cours d’achats en raison de leur valeur d’actif très au dessus de leur cours : Paref, Affine et de leur excellent rendement.

 

A l’approche des 4650 l’investissement a pu reprendre. L’été sera agité, mais des inconnues nouvelles peuvent apparaître, pour accentuer la nervosité du marché. Le sang froid est indispensable si l'on veut éviter de sortir du marché dans la panique. Il est salutaire pour l’avenir de constater l’existence de résultats probants sur le premier semestre. Ils rendront surement la sérénité au marché.

 

En ce qui concerne l’investissement à long terme, souhaité par les pouvoirs publics, les résultats sont là. L’investissement dans les PME via un PEA crée l’emploi, en évitant une trop forte imposition des gains. Toutefois, hors PEA les titres conservés plus de deux ans, bénéficient d’un abattement sur les plus values de 40%. En dépit d’une forte baisse du secteur de l’énergie (MPI et Heurtey), les biotechs prouvent l’intérêt de l’investissement réalisé. Le cinéma est encore en retard surtout Ymagis. Cette société est passée d’une implantation dans trois pays à 18 pays et de 1000 contrats à 6500. Son price earning 2016 est encore faible…

Le gain réalisé en dix neuf mois est très important : + 63%.

 

Bonnes Vacances à tous

 

 

Portefeuille PME-PEA

   
           

Valeurs

Cours

PE 15

Cours

Plus

Objectif

 

d'achat

 

actuel

value

cours

 

 

 

 

 

 

Global Bioenergies

27,64

0

42

52,0%

65

DBV Technologies

10,15

0

61,6

506,9%

82

Europacorp

4,18

8

5,06

21,1%

6

Cogra

5,88

9

5

-15,0%

8

Delta plus

31,12

10

66,1

112,4%

74

Heurtey Petrochem

28,6

11

25,06

-12,4%

32

MPI

2,64

9

2,74

3,8%

5

Méthanor

8,03

10

6,06

-24,5%

9

Prodware

8,75

6

6,21

-29,0%

10

Ymagis

7,35

12

8,39

14,1%

12

Progression moyenne

   

62,9%

 

 

       

 

Cours d'achat du 14 décembre 2013

       

 

           

 

La promenade des Anglais est au programme de tous les musées de Nice cet été

Partager cet article

Repost 0
Published by Guy Muller - dans Le commentaire du mois
commenter cet article

commentaires