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14 septembre 2020 1 14 /09 /septembre /2020 00:01

La bourse continue son yo-yo entre 4800 et 5200 points au CAC40. Toutefois, des achats continuent avec de nouveaux investisseurs attirés par la baisse des cours, selon les sociétés de portefeuille. Petit à petit le marché anticipe un redressement économique d’ici à la fin de l’année. Pour certains secteurs les vents ne sont toujours pas favorables : aviation, tourisme, hôtellerie-restauration.

L’automobile est dans une situation intermédiaire bien que les consommateurs profitent de nombreuses campagnes publicitaires avec des abattements de prix en septembre.

Les assureurs ont été moins impactés par la crise et ont bénéficié d’une baisse du nombre d’accidents. C’est plutôt la réassurance qui sera impactée par les incendies de l’Amérique du Nord.

La construction a l’air de reprendre, compte tenu de l’importance des besoins de la population. Les grands groupes cimentiers, concessions, producteurs de matériaux et extracteurs de matières premières reviennent dans la course.
Enfin il est des secteurs que la crise indiffère : les télécoms, la pharmacie, l’informatique et les composants.

Plusieurs secteurs sont en progression en V par rapport à la baisse. Ce qui signifie que le rattrapage des cours sera plus fort : la publicité, les holdings, la banque.  

Info sur Eutelsat : https://www.smartrezo.com/n31-france/tv-ruralitic-2020-audrey-briand-responsable -des-relations-in.html?vod=17214

 

La Pépinière

Elle a réalisé une belle performance avec une perte de 11,79% contre une baisse de 15.79% du CAC40. Mais nous avons réalisé des plus-values sur les 5 / 12èmes du portefeuille, soit 30.50%. La plus-value globale s’établit ainsi à 19,31%. On voit tout l’intérêt de faire tourner son portefeuille. Dans deux cas, ce sont des perspectives d’OPA qui ont offert une porte de sortie : Lagardère et Mediawan.

Pas de modification à apporter à notre liste

Valeurs

Cours

PE 21

Cours

Plus

Objectif

 

d'achat

 

actuel

value

cours

 

       

 

Aegon

3,88

5

2,31

-40,5%

5

Atos

74,6

9

71,1

-4,7%

84

Capelli

31,6

7

25,1

-20,6%

45

CNP

9,5

8

11,33

19,3%

14

Carmila

17,02

11

9,14

-46,3%

21

FFP

99,48

12

71,6

-28,0%

95

Eutelsat

14,17

10

8,95

-36,8%

18

Imerys

32,81

9

34,4

4,8%

40

Nexity

25,2

10

28,7

13,9%

36

TF1

4,95

11

5,81

17,4%

9

Sanofi

75,1

11

87,54

16,6%

110

Total

46,03

11

32,51

-29,4%

44

Progression moyenne

   

-11,19%

 

Plus-value sur titres vendus

     

30,5%

 

Plus-value totale

     

19,31%

 

           

Ventes 2020

         

Kaufman

35,9

 

39,5

10,03%

 

Innelec

4,83

 

4,2

-13,0%

 

TF1

7,14

 

5,6

-21,6%

 

Lagardere

9,78

 

17

73,8%

 

Mediawan

9,61

 

11,9

23,8%

 

Plus-value sur ventes

   

73,1%

 

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11 juillet 2020 6 11 /07 /juillet /2020 14:46

 

Les dégâts liés au Covid n’ont toujours pas pu être évalués avec exactitude. Mais c’est 9% de croissance en moins et un impact sur de nombreux secteurs.

Alors que le CAC40 perd 16.85% depuis le premier janvier, notre portefeuille a progressé de plus de 5%, car éloigné des secteurs risqués de l’automobile, de l’aviation et du tourisme. Nous sommes pourtant concernés par les centres commerciaux et l’immobilier dont la décroissance nous parait temporaire.

Une OPA concerne une de nos valeurs : Mediawan. Elle pourrait être retirée du marché par ses propriétaires majoritaires. L’offre à 12 euros ne laisse pas de perspectives au-delà de 13 euros. Nous vendons à 11,90 avec une plus-value de 24%. Afin de rester dans le secteur des programmes de télévision, nous achetons TF1, au premier cours de lundi.

 

Valeurs Cours PE 21 Cours Plus Objectif
  d'achat   actuel value cours
           
Aegon 3,94 5 2,75 -30,2% 5
Atos 74,6 8 77,08 3,3% 84
Capelli 31,6 7 26 -17,7% 45
CNP 9,5 9 10,78 13,5% 14
Carmila 18,02 11 10,76 -40,3% 21
FFP 99,48 12 64,8 -34,9% 95
Eutelsat 14,17 10 8,22 -42,0% 19
Imerys 32,81 9 29,54 -10,0% 40
Nexity 25,2 10 28,28 12,2% 36
Médiawan 9,61 12 11,94 24,2% 12,5
Sanofi 75,1 11 88,92 18,4% 110
Total 46,03 10 33,32 -27,6% 45
Progression moyenne     -10,91%  
Plus-value sur titres vendus       16,4%  
Plus-value totale       5,46%  
           
Ventes 2020          
Kaufman 35,9   39,5 10,03%  
Innelec 4,83   4,2 -13,0%  
TF1 7,14   5,6 -21,6%  
Lagardere 9,78   17 73,8%  
Plus value sur ventes     49,2%  
           

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7 juin 2020 7 07 /06 /juin /2020 09:02

Notre position attentiste du mois d’avril s’avère justifiée après le vif rebond des marchés.

Ceux qui ont vendu par panique n’ont pas pu participer à une hausse impressionnante des bourses. La crise du Covid 19 n’est cependant pas terminée pour ses conséquences au plan économique. La France sera un des pays les plus touchés par la récession en cours avec un moins 11% sur le PNB. Mais les économies réalisées au détriment des lits d’hôpitaux (moins 17 000) ont des conséquences. Le confinement a duré plus longtemps afin de limiter le nombre d’admissions en réanimation : ce qui coûte 2% de récession supplémentaire.

Au plan des secteurs économiques touchés par la crise, il faudra longtemps avant de retrouver une croissance, car l’aviation, le tourisme et sans doute l’automobile sont touchés par un renversement des priorités. L’achat de concessions aéroportuaires à des niveaux de prix toujours plus élevés s’avère être un très mauvais placement. D’autres secteurs se sont bien comportés : distribution alimentaire, santé, travaux publics, centres commerciaux, luxe. D’autres sont en retard : informatique, assurances, énergie, matières premières. Il faudra profiter de ces décalages.

 

La pépinière

Elle a encaissé des dividendes sur la plupart des titres. Nous n’étions pas exposés aux secteurs en difficulté ce qui a renforcé le rebond.  Conformément à notre politique le titre Lagardère a été vendu à 17 euros prix d’objectif qui a même été dépassé. Nous avons acheté l’action CNP pour intégrer le secteur financier. Cet arbitrage a été favorable si l’on examine l’évolution des cours de ces deux actions. La plus-value sur titres vendus permet un rattrapage par rapport à l’indice du CAC40 qui est à moins 12% depuis le 1er janvier. Notre score atteint près de 9% de hausse.

Valeurs Cours PE 21 Cours Plus Objectif
  d'achat   actuel value cours
           
Aegon 4,1 4 3,05 -25,6% 5
Atos 74,6 8 70,86 -5,0% 84
Capelli 31,6 7 26,3 -16,8% 45
CNP 9,5 9 12,18 28,2% 14
Carmila 19,02 11 13,78 -27,5% 21
FFP 99,48 12 77,2 -22,4% 95
Eutelsat 14,17 10 10,07 -28,9% 19
Imerys 34,56 9 33,8 -2,2% 40
Nexity 27,2 10 32,96 21,2% 40
Médiawan 9,61 11 8,7 -9,5% 11
Sanofi 75,1 11 89,16 18,7% 110
Total 47,34 10 38,33 -19,0% 45
Progression moyenne     -7,41%  
Plus-value sur titres vendus       16,4%  
Plus-value totale       8,96%  
           
Ventes 2020          
Kaufman 35,9   39,5 10,03%  
Innelec 4,83   4,2 -13,0%  
TF1 7,14   5,6 -21,6%  
Lagardere 9,78   17 73,8%  
Plus value sur ventes     49,2%  

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19 avril 2020 7 19 /04 /avril /2020 18:08

Mars 2020 rentrera dans l'histoire économique au même titre que septembre 2008 ou octobre 1987. Il apparaitra comme un mois où chaque jour aura ressemblé à une année, estime Unigestion dans sa dernière note hebdomadaire. Dans ce contexte où tout est amplifié et accéléré, la société de gestion juge essentiel de prendre du recul afin d'essayer de dissocier ce que nous savons et connaissons de ce que nous ne savons pas et découvrons en " direct ". Cette analyse dichotomique permet ainsi de définir un scénario central et de dessiner les risques extrêmes. Que savons-nous aujourd'hui ? A ce stade de la pandémie, nous savons que le choc macroéconomique sera l'un des plus importants de l'histoire moderne et que dans ce cadre, les actifs financiers doivent s'ajuster.

Nous n’avons rien vu venir et la sanction a été forte jusqu’à 32% de pertes sur le CAC40. Toutefois il ne faut rien faire dans ce type de marché pour ne pas vendre au plus mauvais moment. Certains dans l’affolement perdent la tête en vendant au plus bas. Régulièrement nous avons connu des dépressions importantes dont le marché est bien ressorti.

Le principal problème est celui de la durée de la crise ainsi que ses effets sur les compartiments économiques. Ce qui est sûr c’est qu’il faut analyser la composition des portefeuilles et retrouver une nouvelle dynamique avec les valeurs qui s’en sortiront le mieux.

 

Attention : Plus de 95 nouveaux sites frauduleux recensés en avril 2020

Face à la multiplication des propositions de placements financiers émanant de nouveaux acteurs non autorisés, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution vient d’ajouter 95 nouveaux portails à sa liste noire.

Les propositions de crédit, de livrets d’épargne, de services de paiement ou de contrats d’assurance à caractère frauduleux se multiplient sur internet via des portails dédiés, les réseaux sociaux, des blogs ou des forums. Dans ce contexte de recrudescence des escroqueries financières, notamment sur internet, l’Autorité de contrôle prudentiel et de résolution (ACPR) vient de mettre à jour sa liste noire des sites et entités proposant des placements bancaires sans y être autorisés.

De nouveaux acteurs apparaissent régulièrement et les sites peuvent évoluer très rapidement. Si le nom d’une entité ou d’un site ne figure pas sur la liste noire, cela ne signifie pas pour autant qu’il est autorisé à proposer des crédits ou des livrets d’épargne. L’internaute doit vérifier si son interlocuteur figure le registre des agents financiers agréés (entreprises françaises et étrangères, autorisées à exercer des activités financières en France) et le site internet de l’ORIAS, organisme chargé de tenir le registre des intermédiaires.

Il faut toujours s’informer sur les sociétés ou les personnes qui proposent leurs services, avant de s’engager. En cas d’escroquerie, les victimes doivent porter plainte et fournir aux autorités judiciaires compétentes toutes les informations possibles (références des transferts d’argent, contacts identifiés, adresses, mails ou courriels, Skype, etc.).

La Pépinière

Les pertes sont importantes mais nous ne bougeons pas.

Nous ne sommes pas impactés par le tourisme et l'aviation.

Valeurs Cours PE 20 Cours Plus Objectif
  d'achat   actuel value cours
           
Aegon 4,1 4 2,23 -45,6% 5
Atos 74,6 8 64,32 -13,8% 84
Capelli 31,6 5,6 20,9 -33,9% 45
Carmila 19,02 11 10,58 -44,4% 21
FFP 101,5 12 61 -39,9% 95
Eutelsat 14,17 11 10,25 -27,7% 19
Lagardere 9,78 6 14 43,1% 14
Imerys 36,28 8 24,16 -33,4% 40
Nexity 29,2 10 18,18 -37,7% 34
Médiawan 9,61 11 7,5 -22,0% 11
Sanofi 78,25 9 86 9,9% 98
Total 47,34 9 31,02 -34,5% 52
Progression moyenne     -19,51%  
Plus-value sur titres vendus       -6,2%  
Plus-value totale       -25,66%  
           
Ventes 2020          
Kaufman 35,9   39,5 10,03%  
Innelec 4,83   4,2 -13,0%  
TF1 7,14   5,6 -21,6%  
Plus value sur ventes     -24,6%  

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8 février 2020 6 08 /02 /février /2020 15:28

 

L’économie se porte toujours bien. Les résultats de Kaufman et Broad le prouvent : en dépit d’un recul du chiffre d’affaires de 4,5%, le bénéfice progresse de 4,5% sous les effets :

  • du désendettement,
  • de la baisse de la fiscalité.

Avec une faible croissance, ces deux éléments décrivent la donne pour 2019 et 2020, qui seront des années toujours très bénéficiaires. On attend une avancée moyenne de plus de 10% des bénéfices pour chaque année.

En dépit d’importantes manifestations contre la modification du régime des retraites, la bourse est restée stoïque, plus inquiète des suites du Brexit pour les économies européennes.

Mais l’épidémie en cours d’extension en Chine risque d’avoir d’importantes conséquences sur certains secteurs : l’aviation, la pharmacie, le tourisme des croisières, l’automobile, l’énergie. L’arrêt de secteurs entiers de production aura des conséquences sur le monde entier. Et si l’usine-monde qu’est devenue la Chine s’arrête les conséquences seront incalculables…

 

La Pépinière

La nouvelle liste publiée à la fin du mois de décembre a eu l’occasion de suivre les fluctuations de la bourse de Paris. Fluctuations, en baisse en janvier, puis en hausse dernièrement. Nos choix de cette année privilégient le rendement qui sera de 5%. Le rendement constitue une assurance en cas de baisse du marché.

Arbitrages : vente de Kaufman au cours atteint le 4 février 39.50 et achat de Nexity. Nexity présente de meilleures perspectives pour l’année 2020. vente d'Innelec et de TF1 et achat de Lagardere et de Sanofi dès la prochaine bourse.

 

Valeurs

Cours

PE 20

Cours

Plus

Objectif

 

d'achat

 

actuel

value

cours

 

       

 

Aegon

4,1

7

3,89

-5,1%

5,5

Atos

74,6

8

81,04

8,6%

98

Capelli

31,6

5,6

31

-1,9%

50

Carmila

19,02

11

17,72

-6,8%

25

FFP

101,5

12

98,5

-3,0%

129

Eutelsat

14,17

11

13,62

-3,9%

20

Innelec

4,83

6

5,06

4,8%

6,9

Imerys

36,28

8

41,38

14,1%

48

Kaufman

35,9

10

38,7

7,8%

39,5

Médiawan

9,61

11

10,06

4,7%

14

TF1

7,14

9

6,86

-3,9%

7,8

Total

48,02

9

45,26

-5,7%

56

Progression moyenne

   

1,22%

 

Plus-value sur titres vendus

     

0,8%

 

Plus-value totale

     

2,05%

 

           

Ventes 2020

         

Kaufman

35,9

 

39,5

10,0%

 

Plus-value sur ventes

       

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29 décembre 2019 7 29 /12 /décembre /2019 17:22

 

L’année 2019 a été faste enregistrant de nouveaux records sur toutes les places financières du monde. Les banques centrales poursuivent leur politique accommodante en conservant des taux d’intérêts faibles. Le commerce mondial semble moins menacé après l’accord intervenu entre les Etats-Unis et la Chine.

En France, les sociétés profitent des taux bas en faisant tourner leurs dettes, elles profitent aussi de la baisse de la fiscalité, ce qui a un effet bénéfique sur les profits. La déconnexion entre la bourse et les mouvements sociaux est complète.

 

La Pépinière

L’année se termine avec une plus-value de 24%. Ce résultat est atteint avec une grande économie de moyens puisque trois valeurs seulement ont été vendues. D’où moins de frais de courtage et moins de surveillance à effectuer pour assurer la continuité de la pépinière. Sur les sept dernières années, la progression affiche un résultat quadruplant la mise avec un coefficient multiplicateur de 467 %.

Mais au fur et à mesure de la hausse de la bourse il convient plus que jamais de choisir les bons investissements. C’est-à-dire les valeurs qui résisteront le mieux à une baisse.

Nous publions la nouvelle liste de valeurs pour l’année 2020 en fin d’article. Les cours seront modifiés sur la base des cours de la première bourse de l’année. Plusieurs sorties sont réalisées : Aegon (cotation Amsterdam) remplace Axa car moins chère de 40% à l’assureur français en hausse de 40%. Bouygues après une plus-value de 25% et qui fait double emploi avec sa filiale TF1. Sanofi en plus-value de 23%. Orange a assuré un bon rendement ces dernières années. Mais une surenchère sur l’achat des nouvelles fréquences pour la 5G reportera de plus de deux années la croissance des bénéfices.

Valeur

Cours

PE 2020

Cours

Plus

Objectif

 

d'achat

 

actuel

value

cours

           

Axa

17,9

9

25,21

40,8%

28

Bouygues

30,5

11

38,24

25,4%

40

Carmila

14,7

10

19,4

32,0%

22

Capelli

34,39

5,4

31,6

-8,1%

45

Eutelsat

13,28

11

14,78

11,3%

21

Orange

12,7

11

13,2

3,9%

18

Innelec

4,82

5

5,38

11,6%

7,5

Kaufmann

31,34

9

36,34

16,0%

43

TF1

6,32

11

7,6

20,3%

12

Sanofi

74,13

14

90,84

22,5%

92

Total

44,82

9,7

49,29

10,0%

59

Saint Gobain

33,22

9,5

37,08

11,6%

38

Progression moyenne

 

 

19,73%

 

Plus-value sur titres vendus

     

4,6%

 

Plus-value totale

     

24,28%

 

L'achat est déconseillé lorsque le cours est proche de l'objectif

 
   

Ventes 2018

         

SQLI

18,1

 

22,3

23,2%

 

Seché environnement

29,2

 

38

30,1%

 

Jacquet

17,12

 

17,32

1,2%

 
       

18,2%

 

        Progression de la Pépinière en sept années

Années

Performance annuelle

Progression base 100 en décembre 2012

2013

+ 46.20%

146.20

2014

+ 13.20%

165.50

2015

+ 42.90%

236.50

2016

+ 34.50%

318.10

2017

+ 35.79%

431.95

2018

-13,03%

375,79

2019

+ 24.28%

467.03

 

La nouvelle Pépinière pour 2020

 

Valeurs

Cours

PE 20

Cours

Plus

Objectif

 

d'achat

 

actuel

value

cours

 

       

 

Aegon

4,15

7

4,15

0,0%

5,5

Atos

74,6

9

74,6

0,0%

98

Capelli

31,6

5,6

31,6

0,0%

50

Carmila

19,4

11

19,4

0,0%

25

FFP

106

12

106

0,0%

129

Eutelsat

14,78

11

14,78

0,0%

20

Innelec

5,38

6

5,38

0,0%

6,9

Imerys

36,88

8

36,88

0,0%

44

Kaufman

36,34

10

36,34

0,0%

45

Médiawan

9,81

11

9,81

0,0%

14

TF1

7,5

9

7,5

0,0%

7,8

Total

49,42

9

49,42

0,0%

56

Progression moyenne

   

0,00%

 

Plus-value sur titres vendus

       

 

Plus-value totale

     

0,00%

 

Bonne Année 2020

Joie et Santé

La bourse Décembre 2019

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19 octobre 2019 6 19 /10 /octobre /2019 18:37

 

En dépit de nombreuses incertitudes politiques et économiques, la bourse a atteint de nouveaux sommets, propulsée par l’absence de véritable concurrence dans les placements offerts. Lentement, la conviction se fait que l’assurance vie et les obligations n’offrent pas beaucoup de perspectives. La réforme de l’épargne retraite, celle du PEA, la diminution des impôts pour les sociétés et les particuliers, constituent des appels à l’investissement en actions.

 

La Pépinière

La publication des résultats trimestriels devrait conforter les actionnaires pour le troisième trimestre avec la perspective de distributions de dividendes en progression. Pour toutes nos valeurs le dividende devrait progresser sur dix valeurs sur douze détenues. Notre absence du secteur automobile s’avère être un bon choix.

Il n’y a aucune modification apportée à la composition du portefeuille.

Nous dépassons les 20% de progression pour l’année !

Valeur Cours PE 2020 Cours Plus  Objectif
  d'achat   actuel value cours
           
Axa 17,9 8 23,93 33,7% 28
Bouygues 30,5 11 38,75 27,0% 40
Carmila 14,7 10 16,5 12,2% 22
Capelli 35,5 5,4 31,3 -11,8% 45
Eutelsat 15,82 11 18,13 14,6% 21
Orange 13,3 11 14,92 12,2% 18
Innelec 5,02 4 5,06 0,8% 7,5
Kaufmann 31,34 9 34,92 11,4% 43
TF1 6,32 11 8,16 29,1% 12
Sanofi 74,13 12,1 82,8 11,7% 92
Total 44,82 9,7 46,33 3,4% 59
Saint Gobain 33,22 9,5 37,68 13,4% 38
Progression moyenne     15,78%  
Plus-value sur titres vendus       4,6%  
Plus-value totale       20,33%  
L'achat est déconseillé lorsque le cours est proche de l'objectif  
   
Ventes 2018          
SQLI 18,1   22,3 23,2%  
Seché environnement 29,2   38 30,1%  
Jacquet 17,12   17,32 1,2%  
        18,2%  
           

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13 septembre 2019 5 13 /09 /septembre /2019 18:36

 

Nous nous retrouvons après les vacances dans un univers compliqué au niveau international, avec une guerre commerciale à base d’augmentation des droits de douane, ce qui ralenti les investissements. Les reports successifs du Brexit aggravent la situation des échanges entre le Royaume Uni et l’Europe.

En dépit de cette situation inédite, les bourses continuent à être dopées par les banques centrales qui diminuent les taux d’intérêt. Les bourses renouent avec leurs plus hauts annuels, puisque le placement en actions s’avère de plus en plus rentable, par rapport au rendement des obligations. C’est ainsi que tous les gestionnaires s’affairent à faire tourner leurs endettements. Orange vient ainsi de troquer du 2.4% contre du 0%. Les valeurs immobilières continuent à faire diminuer leur endettement et poursuivent la recherche de la diminution des taux d’intérêt.

La Pépinière

C’est un nouveau record qui est atteint avec un plus 18.7% depuis le début de l’année. Nous ne changeons pas la liste des valeurs en portefeuille ce mois-ci.

Valeur

Cours

PE 2020

Cours

Plus

Objectif

 

d'achat

 

actuel

value

cours

           

Axa

17,9

8

22,73

27,0%

28

Bouygues

30,5

11

35,49

16,4%

40

Carmila

14,7

10

15,66

6,5%

22

Capelli

35,5

5,4

33,7

-5,1%

45

Eutelsat

15,82

11

17,36

9,7%

21

Orange

13,3

11

13,87

4,3%

18

Innelec

5,22

4

5,8

11,1%

7,5

Kaufmann

31,34

9

36,66

17,0%

43

TF1

6,32

11

8,66

37,0%

12

Sanofi

74,13

12,1

79,53

7,3%

92

Total

45,48

9,7

46,65

2,6%

59

Saint Gobain

33,22

9,5

35,98

8,3%

38

Progression moyenne

   

14,21%

 

Plus-value sur titres vendus

     

4,6%

 

vendus

     

18,76%

 

L'achat est déconseillé lorsque le cours est proche de l'objectif

 
   

Ventes 2018

         

SQLI

18,1

 

22,3

23,2%

 

Seché environnement

29,2

 

38

30,1%

 

Jacquet

17,12

 

17,32

1,2%

 
       

18,2%

 

 

 

        Progression de la Pépinière en sept années

Années

Performance annuelle

Progression base 100 en décembre 2012

2013

+ 46.20%

146.20

2014

+ 13.20%

165.50

2015

+ 42.90%

236.50

2016

+ 34.50%

318.10

2017

+ 35.79%

431.95

2018

-13,03%

375,79

2019

+ 18.76%

446.29

 

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5 juillet 2019 5 05 /07 /juillet /2019 18:18

 

Bonjour,

 

L’actualité n’apporte rien de nouveau pour les investisseurs. Dans quelques jours, les résultats du premier semestre 2019 seront publiés, dans le prolongement de ceux du 1er trimestre. Les autorités de contrôle des banques viennent de donner les ratios de solvabilité du secteur. Nous apprenons que la crise de 2008 continue à diminuer les perspectives du secteur. Ainsi 135 milliards de capitaux propres sont nécessaires pour étayer la solvabilité des bad banques : allemandes et Société Générale.

Notre seule banque, le Crédit Agricole s’en sort bien avec des ratios supérieurs à ceux exigés. C’est toutefois à l’horizon 2027 que la normale sera atteinte, soit 20 années inutiles depuis la crise des subprimes.

 

La Pépinière

En nouvelle progression, notre objectif pour l’année est dépassé, avec  plus de 16% de plus-value.

Valeur

Cours

PE 2020

Cours

Plus

Objectif

 

d'achat

 

actuel

value

cours

           

Axa

17,9

8

23,79

32,9%

28

Bouygues

30,5

11

32,8

7,5%

40

Carmila

14,7

10

15,84

7,8%

20

Capelli

35,5

5,4

31,8

-10,4%

48

Eutelsat

15,82

11

17,1

8,1%

21

Orange

13,3

11

13,96

5,0%

18

Jacquet

17,12

5,7

16,8

-1,9%

25

Kaufmann

31,34

9

33,46

6,8%

41

TF1

6,32

11

9,15

44,8%

12

Sanofi

74,13

12,1

77,8

5,0%

90

Total

45,48

9,7

49,41

8,6%

59

Saint Gobain

33,22

9,5

34,05

2,5%

38

Progression moyenne

   

11,66%

 

Plus-value sur titres vendus

     

4,7%

 

Total

     

16,36%

 

L'achat est déconseillé lorsque le cours est proche de l'objectif

 
   

Ventes 2018

         

SQLI

18,1

 

22,3

23,2%

 

Seché environnement

29,2

 

38

30,1%

 
       

26,7%

 

          Progression de la Pépinière en sept années

Années

Performance annuelle

Progression base 100 en décembre 2012

2013

+ 46.20%

146.20

2014

+ 13.20%

165.50

2015

+ 42.90%

236.50

2016

+ 34.50%

318.10

2017

+ 35.79%

431.95

2018

-13,03%

375,79

2019

+ 16,36%

437,27

     

Ce résultat tient compte des dividendes encaissés sur la période considérée

Résultat au 5 juillet 2019

   

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21 juin 2019 5 21 /06 /juin /2019 18:30

 

La bourse continue sa progression, en dépit des risques économiques, liés à la situation dans le détroit d’Ormuz. Les économies ralentissent à cause d’une guerre commerciale entre les Etats-Unis et la Chine.

Cependant les résultats des entreprises continuent à progresser. En France, le premier trimestre a été remarquable pour l’ensemble des sociétés avec de fortes avancées pour les chiffres d’affaires. Les bénéfices seront boostés de +7% par la diminution de l’impôt sur les sociétés.

 

La Pépinière

Elle enregistre une nouvelle avancée proche de 14%. Séché environnement a atteint sa limite de vente avec plus de 30% de progression en seulement trois mois. Cette valeur sort en conséquence de la pépinière. Nous entrons Saint Gobain dans notre sélection. Cette valeur a beaucoup baissé ces dernières années. Mais un nouveau management met l’accent sur d’importantes cession d’activités en pertes ou en faible bénéfice. D’ici un an ou deux la marge devrait s’améliorer nettement. La dernière information concerne Eutelsat dont un satellite a été mis en orbite pour drainer les opérateurs de télévision d’Afrique. Or l’échec d’au autre lancement avait empêché Eutelsat de profiter d’une extension de son C.A. D’où un exercice 2019 raté.

A noter que notre portefeuille rapporte plus de 5.5% par an en dividendes…

La Pépinière juin 2019
La Pépinière juin 2019
La Pépinière juin 2019
La Pépinière juin 2019
La Pépinière juin 2019

Valeur

Cours

PE 2020

Cours

Plus

Objectif

 

d'achat

 

actuel

value

cours

           

Axa

17,9

8

23,3

30,2%

28

Bouygues

30,5

11

31,91

4,6%

40

Carmila

14,7

10

14,98

1,9%

22

Capelli

35,5

5,4

27,7

-22,0%

48

Eutelsat

15,82

11

16

1,1%

21

Orange

13,3

11

14

5,3%

18

Jacquet

17,12

5,7

17,48

2,1%

28

Kaufmann

31,34

9

32,2

2,7%

43

TF1

6,32

10

9,21

45,7%

12

Sanofi

74,13

12,1

77,68

4,8%

90

Total

45,48

9,7

49,12

8,0%

59

Seché environnement

29,2

9,5

38

30,1%

38

Progression moyenne

   

11,46%

 

Plus-value sur titres vendus

     

2,3%

 

Total des gains

     

13,77%

 

L'achat est déconseillé lorsque le cours est proche de l'objectif

 
   

Ventes 2018

         

SQLI

18,1

 

22,3

23,2%

2,312

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